$中国奥园(03883)$ 晒晒更赚钱，再接再厉

华侨城(亚洲)售产值得支持 9月16日，华侨城(亚洲)(03366.HK)发出公告，表示由于工作安排调整，原定于上月19日举行的股东特别大会改为10月25日举行。 华侨城(亚洲)是次特别股东大会，主要议案是批准出售其所持的50.5%苏河湾项目权益予华侨城股份，如获股东大会批准出售该项目，华侨城(亚洲)将可顺利将苏河湾项目变现，若以出售主体的资产净值按比例计算，华侨城(亚洲)将因是次出售产生人民币2.64亿元收益，以9月29日汇率计算相当于港币2.93亿元。 而华侨城(亚洲)亦计划将全部所得款项净额用于偿还集团借款，届时将同时大大降低其负债及利息开支，同时公司的净资产值亦将回升，正如公司于项目出售公告所言「现金 流 及 流 动 资 金 将 有 所 改 善，以 支 持 其 整 体 发 展」，持有华侨城(亚洲)上市公司股份的股东，于10月份特别股东大会理应支持。 出售所得全数还债减息 翻查资料，今年上半年，华侨城(亚洲)的综合开发业务实现收入约为人民币5.95亿元，较去年同期上升约214.81%；本公司权益持有人应占之分部溢利约为人民币6,288万元，较去年同期上升约1,109.31%。主要来自集团于上半年确认出售上海酒店系列资产转让收益，且综合开发项目收入结转及对应利润高于去年同期。 不过，综合集团上半年财务业绩，仍然亏损约人民币2亿元，其主要原因也是来自融资成本，即集团负债所产生的成本，因而，出售资产减债以减少利息支出属于合适之举。 如上述出售完成后，华侨城(亚洲)仍然在合肥、重庆、中山等地持有综合开发项目，随著最近中国人民银行宣布将引导银行降低存量房贷利率，可望有效减轻借款人的房贷利息支出。同时，新政又进一步统一房贷最低首付比例至15%，亦将促进居民住房消费。保障性住房再贷款政策，亦将加快推动商品房去库存。三者叠加，对于稳定内地房地产市场助力颇大，华侨城(亚洲

一轮新的周期，正在开启。 1 抢疯了 彻底疯了！ 这几个字，是当下股市的真实写照，一点不夸张。 今天（9月27日）上午，A股三大股指继续上行，开出三根大阳线，超5000只个股开盘飘红。 尤其是创业板指，今天大涨近10%，创下2015年9月16日以来盘中最大涨幅，着实见证历史了！ 从板块看，除银行等少数几个之前涨太多有所回落，大部分板块都在涨，能源金属、白酒、光伏设备、证券板块涨幅居前。白酒、乳业等泛消费概念更是全天领涨，永辉超市拿下4连板。 相比于盘面的飘红，更劲爆的消息发生在交易所。 今天上午，上海证券交易所的交易系统一度出现了延迟，多个股票交易软件上的上证指数、上证50、科创50等指数，分时走势都差不多成了一条直线。 根据业内人士分析，这很可能是由于订单过多引发了“塞单”现象，大家的单子一股脑涌进交易所，造成了短暂的堵塞，导致系统“宕机”。 上交所的系统被“挤爆”，排队交易的股民犹如热锅上的蚂蚁，有一种“抢着去赚钱”的既视感。 当下的A股，已经进入疯狂的“抢筹”阶段。内资在抢，外资在抢，机构在抢，散户也在抢。在路边打牌唠嗑的大爷大妈都不玩了，转头开始抢股票。  看着这个火爆的行情，有股民直接建议：取消国庆假期，继续交易。 高盛的电话都被打爆了，大家都在疯抢中国资产，华尔街的风格从“anything But china”(买啥都行，别买中国)，迅速转换成了“allin，buy china”。 2 涨疯了 也不能怪大家疯狂，毕竟这口气憋太久了。 上证指数喊了大半年“3000点保卫战”，半年没完成的任务，如今三天就完成了。 过去几天，沪深300指数暴涨20%+，纳斯达克金龙中国指数飙升30%+，这种坐火箭般的飙涨，谁能不激动？ 沉睡已久的巨龙，何以被唤醒？答案是史诗级的政策！ 时间回到9月24日，国新办举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。会上，央行行

本文来源：时代财经 作者：陈泽旋 图源：图虫创意 “头顶一块布，全球我最富”，一名中东的富豪，正在一家广州房企的身上施展他的“钞能力”。 9月20日，中国奥园（03883.HK）发布内幕消息（下称“公告”），公司计划引入来自阿联酋的战略投资者Multi Gold Group Limited（下称“Multi Gold”），取代创始人郭梓文成为中国奥园的第一大股东。 与此同时，郭梓文不再担任董事会主席、提名委员会主席及授权代表，并由执行董事调任为非执行董事，董事会主席由Multi Gold的唯一董事及最终实益拥有人Mohamed Obaid Ghulam Badakkan Alobeidli（下称“Alobeidli”）出任，Alobeidli还担任非执行董事一职。 Alobeidli，图源：奥园官网 受到上述消息的刺激，9月23日，中国奥园的股价开盘后一路狂飙，收盘报0.270港元/股，相比前一交易日（9月20日）涨幅高达126.89%；市值升至10.18亿港元，对比前一交易日增加5.7亿港元。 中东战投具有阿联酋首都警方从业背景 根据公告，中国奥园主要股东Ace Rise Profits Limited（下称“Ace Rise”）计划将持有中国奥园的大约6.22亿股普通股转让给Multi Gold。时代财经了解到，Ace Rise的实益拥有人是郭梓文夫妇。 转让完成后，Multi Gold将拥有中国奥园于9月20日全部已发行股本的16.48%，而郭梓文拥有16.38%，由此，Multi Gold成为中国奥园的单一最大股东，郭梓文则不再是中国奥园的控股股东。 时代财经了解到，目前，奥园已在公司官网上更新了董事会成员信息。 图源：奥园官网 Multi Gold是来自阿联酋的投资者。公告披露，Multi Gold的唯一董事及最终实益拥有人为现年45岁的Alobeidli，Alo

经济观察网 许梦旖/文 9月23日，粤系老牌地产商中国奥园（03883.HK）受引入中东战略投资者的消息刺激，股价收盘大涨126.89%。 作为一家已完成境外债重组的粤系民营房企，中国奥园此次引来中东资本入局，被业内视为房企重组战略上的又一实质性进展。 同日，Co-Found（科方得投资）智库秘书长张新原向经济观察网表示，过去几年，中国奥园一直将引进战略投资者作为重要自救手段之一，最终“卖身”中东资本也反映出在国内房地产业竞争加剧的背景下，房企存在转型与变革的需求，部分房企试图通过引入战略投资者来获得更多的资源与支持。 郭梓文“交棒” 9月20日晚间，中国奥园发布公告，宣布引入Multi Gold Group Limited（下称“Multi Gold”）作为战略投资者，并将成为中国奥园单一最大股东。 公告同时表示，郭梓文将不再担任公司控股股东，由执行董事调任为非执行董事，亦不再担任董事会主席；Multi Gold的唯一董事兼最终实益拥有人Alobeidli先生将进入董事局并获取董事局主席席位。 根据协议，中国奥园主要股东Ace Rise Profits Limited（下称“Ace Rise”）同意将其持有的约6.22亿股公司普通股转让给Multi Gold。转让完成后，Ace Rise和Multi Gold分别持有中国奥园约5.02亿股和6.22亿股股份，分别占全部已发行股本的约13.31%和16.48%；中国奥园的创始人郭梓文持有的公司股份将降至约6.18亿股，**国奥园全部已发行股本约16.38%。 公开信息显示，Multi Gold为阿联酋专业投资机构，专注于中东和北非地区的项目投资。 此外，根据公告信息，Alobeidli先生年龄为45岁，于2001年获得阿联酋大学管理信息系统学士学位，于多个领域拥有逾二十年的经验，其中包括科技、房地产及战略咨询领域。 依然“资

本文来源：时代财经 作者：钟黛 图片来源：图虫创意 继“保交楼”专项借款之后，房地产项目融资“白名单”机制出台，精准支持房企项目融资。 2月4日，住房城乡建设部、金融监管总局信息披露，截至1月底，26个省份170个城市已建立城市房地产融资协调机制，提出了第一批房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及房地产项目3218个。商业银行接到名单后，按规程审查项目，已向27个城市83个项目发放贷款共178.6亿元。 某房企IR王沐泽（化名）对时代财经表示：“以往，哪怕是项目层面符合银行的放贷标准，如果公司层面处于某个银行的‘红名单’之内，那么公司下面的项目都很难获得新增贷款。而现在，即使公司层面已经出险，只要项目符合‘白名单’的放贷标准，就有机会获得新增贷款。” 据住房城乡建设部、金融监管总局披露，第一批“白名单”中，84%的项目属于民营房企和混合所有制房企开发的项目，真正落实了一视同仁、满足不同所有制房地产企业合理融资需求。城市房地产融资协调机制加快落地见效，将有效缓解房企资金紧张问题，支持项目开发建设交付，促进房地产市场平稳健康发展。 而房企项目想要入围“白名单”，需要同时满足五个条件：一是项目处于在建施工状态，或因缺少建设资金临时停工，但资金到位后可以复工；二是项目能够提供融资额度相匹配的抵押物；三是已建立贷款资金封闭监管制度；四是项目的所有商品房预售所得款项，应当用于有关的工程建设，确保预收款未被抽挪或抽挪的预售资金已追回；五是项目已制定贷款使用计划和项目完工计划。 绿地控股（600606.SH）对媒体披露，获批进入“白名单”的项目已有34个，拟融资金额合计约117亿元。同时，还有一批项目也在审核当中，有望陆续进入“白名单”。 融创中国（01918.HK）、碧桂园（02007.HK）、旭辉控股集团（00884.HK）、金科股份（000656.SZ）、远洋集团（03377

$中国奥园(03883)$ 【中国奥园60亿美元的债务重组计划获得法院批准】1月11日，澎湃新闻获悉，香港法院批准了中国奥园60亿美元的债务重组计划，驳回了一位债权人的反对意见。（澎湃新闻）

所谓“守得云开见月明”，中国奥园（03883.HK）终于等来了境外债重组的好消息。 1月12日早间，中国奥园发布公告称，公司境外债重组计划已获得开曼群岛法院、英属维尔京群岛法院及香港法院批准。 值得一提的是，两天前（1月10日），根据公司股东特别代表大会的表决结果，公司已通过了发行强制可转债等相关议案。 根据此次获批生效的重组方案，中国奥园将发行新的融资工具对原有约61亿美元的境外债务进行置换，包括4只共计23亿美元的新债务工具展期至2031年，以及14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券、16亿美元永续债。 值得一提的是，重组后8年，中国奥园预计将减少境外债务支付压力本息49亿美元，更重要的是当下未来两三年内中国奥园在境外公开市场无刚性还债压力，可以将有限的现金资源聚焦保交付、保兑付、保经营重点工作中，为后续可持经营转型发展创造有利条件。 二级市场方面，中国奥园股价迎来大涨，盘中一度涨至20%，截至早盘休市，公司股价报0.21港元，涨10.53%，成交额为285.6万港元，当前公司总市值约6.23亿港元。 值得肯定的是，去年9月，中国奥园存续的12只境内标准化公开债务产品全部通过整体展期，加上此次的境外债重组成功，中国奥园目前的境外和境内债务重组流程都已完成。至此，中国奥园正式成为首家成功完成境内外债务重组流程的粤系房企，也是继融创中国（01918.HK）后第二家完成境内外债务重组的出险房企。 回溯中国奥园的境外债重组进程，其实并非一帆风顺。尤其在2023年11月，中国奥园境外债重组还曾遭遇债权人中国平安保险海外（控股）有限公司投出的反对票，一时间引起众多猜测。不过好在当月底，公司发布公告称，境外重组方案已顺利在11月28日晚间如期召开的计划债权人会议上获得投票通过，待相关法院聆讯裁决后正式生效，才算躲过一劫。 而后在2023年12月20日，中国奥园根据美国《破产

本文来源：时代财经 作者：钟黛 图片来源：图虫 销售预期转弱，多家房企提出削减境外债偿还金额，减负前行。 1月3日，旭辉控股集团（0884.HK，以下简称“旭辉”）公告称，已向债券持有人小组提出了有关境外债务全面解决方案的最新提案。据该提案，旭辉将通过转股、本金折让两种手段，削减偿债规模约33亿美元-40亿美元，其余债务拟展期2至9年不等。 不止旭辉，近一年多以来，伴随着销售预期转弱，融创中国（01918.HK）、中国奥园（03883.HK）、世茂集团（00813.HK）、宝龙地产（01238.HK）等房企的境外债重组方案均提出削债手段。 “在当下的市场环境中，出险房企均面临大量资产折损。削债可让企业减轻包袱，为重新恢复正常经营奠定基础，同时也能避免二次重组。”某房企债务重组业务线人士王鹤（化名）曾对时代财经评价称。 王鹤称，目前债权人已经能比较客观看待房企削债，争议点在于各家提出的条款细则。“不同债权人诉求不一样，有的希望尽快收回部分可确定性的资金，有的因为机制问题不能接受削债或者转股，但可以接受较长时限的新票据，所以各家方案上都是组合条款，差别化对待不同诉求的债权人。” 旭辉拟削债33亿至40亿美元 2022年11月，旭辉公告，对境外债务停止支付本金和利息。此后的13个月，该公司与债权人小组历经数轮探讨和磋商，终于形成了最新的方案。 1月3日，旭辉公告称，最新提案的主要内容包括：将境外债务转换为无本金削减的纯展期（分别以票据和贷款授信的形式）、小幅本金削减的展期、本金大幅削减的展期以及附带部分转股的展期，以满足债权人不同的偏好和需求。 公告显示，对于附带转股元素的选项，于生效日的建议转股价为本公司股份现行交易价格的倍数，后续阶段的转股价可能会有所不同。转股考虑以一种最终期限为7年的工具进行，附带于生效日及其后每个周年日强制转股的元素。 据公告，新债务工具的到期日自生效

$中国奥园(03883)$ 【中国奥园在纽约申请破产保护】一份法庭文件显示，当地时间12月20日，香港上市房企中国奥园根据美国《破产法》第15章在纽约法院申请破产保护。中国奥园此前在11月曾表示，已取得足够债权人支持批准其境外债务重组计划。（财联社）

（图片来源：视觉中国） 经济观察报 记者 陈月芹 12月1日，在广发银行邀约民营房企参加的座谈会名单里，出现了碧桂园的身影。 这是个特别的信号。自11月17日三部门召开金融机构座谈会后，三个“不低于”展现出监管部门支持房地产企业前所未有的决心，业内人士也对网传的50家房企白名单翘首以盼：“如果碧桂园在列，那说明出险房企也能回到牌桌上。” 重回牌桌，是出险房企债务重组的最大动力。而曙光出现，也加快了债务重组方的节奏。 11月29日，中国奥园（03883.HK）公告，其境外重组方案获得了多数债权人的赞成票，在此9天前，融创中国债务重组宣告正式完成。 一家正常运营的头部房企的董事长对经济观察报表示：“融创等企业快速完成债务重组之后，能轻装上阵继续做好经营，对行业信心的恢复也是很好的带动。” 自恒大以来，已有50余家房企相继出险，开启了漫长的债务重组。但两年来，只有少数玩家顺利通关，龙光、佳兆业等在与发起清盘呈请的债权人周旋，旭辉集团、时代中国、世茂集团、融信中国等尚未敲定方案，多数玩家仍在僵持。 融创并非两年来第一家完成债务重组的房企，前有富力、华夏幸福。不过，融创超百亿美元的境外债规模，涉及数千债权人主体，尤其是减债比例高达45%，却只用了半年时间就获得多数债权人的同意票，让这一债务重组方案备受关注。“至少融创跑通了一条路”，一位正在做债务重组的房企人士评价。 与此同时，当出险房企忙着收拾“残局”时，协助房企债务重组的中介们迎来了业务放量的机会，如华利安诺基、毕马威、摩根大通等。这些国际投行的主要任务，就是让债权人用有限的资源化解更多的债务，帮助企业争取喘息的机会，最终走出泥潭，恢复正常经营。 透视融创方案 11月20日，融创公告境外债务重组各项条件已获满足，这意味着涉及债务本息约102.37亿美元 (其中本金90.48亿美元)的融创境外债务重组计划正式生效，进入执行

与之前大部分房企美元债重组获支持相比，奥园这次被反对显然是一反“常”态。 作者 | 蒲肃 来源 | 债市观察 $中国奥园(03883)$ 的境外债重组方案居然遭平安海外公开反对。 11月20日，《新京报》等媒体报道称，在香港法院的公开受理听证会上，绝大多数中国奥园中资、外资金融机构债权人都有意接受中国奥园重组方案。 这也被认为是现实条件下的最优条款。但是，平安海外成为在听证会上对中国奥园的境外重组计划提出公开反对的唯一债权人。 据“第一财经”报道，平安海外回应称，平安海外并非唯一公开反对的债权人，此前多家境外债权人集体反对奥园重组计划，平安的立场获得了众多机构债权人联署支持。平安海外续称，法庭并未驳回平安的主张，而是在听取了意见及依据后，考虑到时间问题，选择在2024年1月8日的认许聆讯继续审议。 01 境外债重组受阻，或波及境内保交楼？ 有业内人士表示，据他个人掌握信息了解，平安所有持有人手中的奥园境外债应该不到2亿美元，这些钱也不是完全是平安自己的，包括它代理的一部分，他认为，“平安海外之所以反对奥园的重组方案，还是部分利益诉求无法获得保证。” “第一财经”的报道内容显示，债权人提出反对的主要原因，是因为债权人没有享受同样权利。 目前，平安方面并未公开持有奥园境外债的情况。 根据公告，中国奥园香港计划会议及中国奥园开曼群岛计划会议，将于香港时间2023年11月28日下午8时正，在年利达律师事务所位于香港遮打道历山大厦11楼的办公地址一并举行。 公告显示，出席会议的债权人数50%以上和参与投票总债权的75%以上投票赞成，重组协议即认定成功，在各法院2023年12月7日、8日及2024年1月8日的重组批准聆讯中正式批复认可后，就可以推进执行。 中国奥园此前表示，境外债重组方案的主要商业条款已经

9月25日， $中国奥园(03883)$ 于停牌17个月后复牌。当日开盘即暴跌近70%，收盘价0.325港元，接近成为“仙股”。 虽经17个月种种自救努力后终于复牌，但中国奥园总市值仅余8.75亿港元。遥想三年前的2020年初，中国奥园曾摸高389亿港元的辉煌盛景，令人感慨万千。 伴随 $中国恒大(03333)$ 境外债重组遭变等一系列实质性利空，内房股全体落寞。这固然有地产调整进入新阶段使然；但更核心的因素，在于“中国增长故事”破旧立新，开始激烈地进行主题切换。 如今，港股的市值、交易量集中在资讯科技、金融、非必选消费三大类中；而港股通的成分股更青睐科技、生物、医疗等新兴科技行业。 去年7月11日，中国奥园被剔除出港股通；时隔一年后9月5日，新纳入港股通的是以马可数字科技为代表的创新成长企业。 $马可数字科技(01942)$ 是一家中国创新型金融科技服务公司。今年6月份以来，公司多次宣布与多家知名企业达成合作协议，特别是与新加坡SEV Holding Pte. Ltd订立有关数字化技术合作的战略合作框架协议，马可数字科技将首次通过为合作方技术赋能，打通海外增长空间。 新业务扩展迅速、半年报盈喜叠加巨量想象空间，今年1月3日至8月29日收盘，马可数字科技期间累计涨幅达到924%，总市值达616亿港元。 马可数字科技这一市场备受关注的“大牛股”，为投资者带来了极强的赚钱效应，但其后也因两则公告遭遇股价闪崩。 放眼未来，公司的数字支付新业务扩张迅猛，转型气候渐成。如能顺利申请到保险公司数字人民币牌照，未来三年内收入规模将处于高速增长状态