社区

$MercadoLibre(MELI)$  

欢迎关注公众号：投阅笔记 $Tempus AI(TEM)$ 首先说下Tempus一共有三个业务：基因组学、数据与服务、人工智能应用，其中人工智能应用在过去的三个季度的财报中均没有产生收入。当然之前发布的三篇文章：Tempus AI 管理层详解2024年二三四季度业绩中也可以看到基因组学、数据与服务产生了收入。不过我认为第三个业务人工智能应用未来对Tempus AI影响会更大，具体答案可以看下文末。 今天就来详细说下人工智能应用这个主营业务，首先看下定义：人工智能应用，专注于开发和提供基于算法的诊断工具，实施作为医疗器械的新软件，并构建和部署临床决策支持工具。 先重点说一个误解，管理层这样解释： 我们一直称我们的 “应用 ”产品为 “人工智能应用”产品，使用 “人工智能”修饰词给一些人造成了这样的印象，即这是我们业务中唯一利用人工智能的部分。事实并非如此。人工智能，特别是大型语言模型（LLM）和我们为利用生成式人工智能而构建的专有代理，遍布我们的基因组学和数据产品。我们的主要人工智能代理 One 是我们基因组学软件的核心功能，我们在整个分析平台中都利用了 LLM。因此，人工智能在我们的业务中不仅只占个位数，而是我们整个业务的关键组成部分。因此，为了避免混淆，今后我们将把过去称为 “人工智能应用”的业务称为 “应用”或 “Apps”。 接下来看下TEM应用主要产品：  Next、Time、Algos，接下来说下他们的具体作用以及业务进展。 1.Next--实时缩小医疗差距 这是一个人工智能平台，利用机器学习将 “智能层 ”应用到常规生成的数据中，主动识别并最大限度地减少肿瘤和心脏病患者的护理差距。 2024年二季度：全国有 80 多家医院采用了 Tempus Next，每月筛查 4

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 昨天看到一篇彼得·蒂尔的最新访谈，其中谈到了创立Palantir的思考，相关内容如下。 来源|聪明投资者 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 乔·朗斯代尔： 你说的没错。当年我和你一起工作的时候，我在对冲基金，你投了Facebook，还做了很多其他投资。后来我们决定全力投入 Palantir（一家美国的大数据分析公司，成立于2003年，总部位于科罗拉多州丹佛市。其核心业务是帮助政府和企业从海量数据中提取洞察、作出决策，特别是在安全、军事、金融等领域），花了大量时间在这家公司上。你还记得当时为什么觉得这是一个对的选择吗？当时的科技逻辑是什么？你是怎么思考这个方向的？你看到了什么空白或缺口？ 彼得·蒂尔：  那个决定大方向上是政府，具体来说是跟国防相关，涉及到情报组织，也就是国防的周边系统。当时是9·11之后的几年，我们是在2003、2004年启动Palantir的。 我们当时感觉，在反恐问题上，政府使用的是一些非常低技术含量、同时严重侵犯隐私的解决方案。比如，你得在每个机场脱鞋检查，这根本不是真正的安全措施，只是一场极其烦人的安保动作而已。 所以我们的问题是：能不能设计出一种方案，让技术真正在提供便捷的情况下提供更多帮助？我们设想的是在侵犯更少公民自由的情况下，提升安全防护的实际效果。是否可以从根本上重置整个政府系统呢？政府就像一个黑匣子，我们并不知道CIA、NS

欢迎关注公众号：投阅笔记 $Tempus AI(TEM)$ 跟踪公司其实就是收集该公司的各种信息，比如说管理层致股东的信、业绩公布后公司的业绩电话会、以及业绩报等。这些东西都要自己过一遍，然后记录下自己认为重要的信息。 01 CEO概述 我们撰写这些季度报告的目的是向您概述我们的财务和运营业绩，以及我们如何看待这些业绩的近期和长期背景。 我们 2024 年第四季度的收入为 2.007 亿美元，而 2023 年第四季度为 1.477 亿美元，同比增长 35.8%。我们的基因组学业务在 2024 年第四季度实现收入 1.204 亿美元，而 2023 年第四季度为 9220 万美元，同比增长 30.6%。数据与服务业务在 2024 年第四季度实现收入 8020 万美元，而 2023 年第四季度为 5550 万美元，同比增长 44.6%。 2024 年第四季度，我们实现非美国通用会计准则毛利润 1.242 亿美元，非美国通用会计准则毛利率为 61.9%，而 2023 年第四季度为 8150 万美元，非美国通用会计准则毛利率为 55.2%，同比增长 52.3%。基因组学业务的非美国通用会计准则毛利率为 49.6%，数据与服务业务的非美国通用会计准则毛利率为 80.3%。总体而言，我们的非美国通用会计准则毛利率比去年同期高出 670 个基点。 2024 年第四季度，我们的非美国通用会计准则运营支出为 1.425 亿美元，与 2023 年第四季度的 1.338 亿美元相比，同比增加了 860 万美元。 2024 年第四季度调整后 EBITDA 为（780）万美元，2023 年第四季度为（3510）万美元，2024 年第三季度为（2180）万美元，同比增长 2740 万美元，环比增长 1410 万美元。 2024

$MercadoLibre(MELI)$  

欢迎关注公众号：投阅笔记 $Tempus AI(TEM)$ $MercadoLibre(MELI)$ $Cloudflare, Inc.(NET)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ $Aurora Innovation(AUR)$ 本文是美股实盘第十四篇:            1、收益率                （1）总收益率     如上图所示，目前账户总收益来到了+545.83%，收益率继续回撤；上次是+606.47%，这是总的账户收益率，接下来看下今年以来的收益率，如下彩图所示，今年以来的收益率为+3.03%，期间纳斯达克-12.70%，相对收益+15.73%。                 接下来说下持仓个股。            2、持仓个股                    &nb

$Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$  

欢迎关注公众号：投阅笔记 $Tempus AI(TEM)$ 跟踪公司其实就是收集该公司的各种信息，比如说管理层致股东的信、业绩公布后公司的业绩电话会、以及业绩报等。这些东西都要自己过一遍，然后记录下自己认为重要的信息。 第三季度管理层观点 我们撰写这些季度报告的目的是向你们提供我们的财务和经营业绩摘要，以及我们如何看待这些业绩的一些背景情况，因为这关系到近期和长期的发展。 2024 年第三季度，我们的收入为 1.809 亿美元，而 2023 年第三季度为 1.361 亿美元，同比增长 33.0%。我们的基因组学业务在 2024 年第三季度实现收入 1.164 亿美元，而 2023 年第三季度为 9680 万美元，同比增长 20.3%。数据与服务业务在 2024 年第三季度实现营收 6450 万美元，2023 年第三季度为 3920 万美元，同比增长 64.4%。 2024 年第三季度，我们的非美国通用会计准则毛利润为 1.079 亿美元，占比 59.6%，而 2023 年第三季度为 7400 万美元，同比增长 45.8%。基因组学业务的非美国通用会计准则毛利率为 49.3%，数据与服务业务的非美国通用会计准则毛利率为 78.3%。总体而言，我们的非美国通用会计准则毛利率比去年同期高出 520 个基点。 2024 年第三季度，我们的非美国通用会计准则运营支出为 1.393 亿美元，与 2023 年第三季度的 1.188 亿美元相比，同比增加了 2050 万美元。 2024 年第三季度调整后 EBITDA 为（2180）万美元，2023 年第三季度为（3620）万美元，2024 年第二季度为（3120）万美元，同比增长 1440 万美元，环比增长 930 万美元。 收入基本符合我们的预期，非美国通用会

欢迎关注公众号：投阅笔记 01 技术/行业：钢铁（批量生产） 时间范围：1870年代-1890 年代 领先企业：卡内基钢铁公司（后来的美国钢铁公司） 垂直整合战略（以及对主导地位的贡献）： 控制原材料和运输。安德鲁-卡内基收购了铁矿、煤田、铁路和其他供应来源（上游），为他的钢铁厂提供原料，然后兼并下游业务。通过拥有矿石和运输资源，卡内基钢铁公司能够以较低的成本生产钢铁，并在竞争中胜出对手。到 19 世纪 90 年代，卡内基钢铁公司已成为世界上最大、最赚钱的钢铁公司，充分说明了全面供应链控制是如何在第二次工业革命中占据主导地位的。 02 技术/行业：石油 时间范围：1870年代-1900年代 领先公司：标准石油公司 垂直整合战略（以及对主导地位的贡献）： 通过整合从钻井到零售的各个环节，建立了一个石油帝国。标准石油公司将开采、管道运输、炼油和分销（油罐车、仓储、营销）整合在一个公司旗下。这种对供应链的严格控制（加上铁路回扣和激进的定价）让洛克菲勒能够压低竞争对手的价格并控制供应。在巅峰时期，标准石油公司提炼了美国90%的石油--通过这种整合，这种近乎垄断的地位维持了几十年。 03 技术/行业：电话（电信） 时间范围：1900年代-1980 年代 领先企业：美国电话电报公司（贝尔系统公司） 垂直整合战略（以及对主导地位的贡献）： 通过制造自己的设备和运营服务，实现了统一的电话网络。贝尔系统制造电话、电缆和交换设备（通过西电公司），并经营本地和长途电话服务。拥有整个电信基础设施确保了全国范围内的兼容性和可靠性，这使得美国电话电报公司成为受监管的垄断企业。这种端到端的控制意味着潜在的竞争对手无法与贝尔的综合服务质量或覆盖范围相提并论，从而巩固了其在早期电信业的主导地位。 04 技术/行业：汽车（大规模生产） 时间范围：1910年代-1920 年代 领先企业：福特汽车公司 垂直整合战

欢迎关注公众号：投阅笔记 多年来，美国的经济一直相当健康和稳定，尽管在我开始写这封信的时候，经济已经在走下坡路--那是在最近宣布关税之前。 经济正面临着相当大的动荡（包括地缘政治），既有税制改革和放松管制的潜在利好因素，也有关税和 “贸易战”的潜在利空因素，还有持续高企的通胀、高财政赤字以及仍然相当高的资产价格和波动性。 在探讨这些问题之前，我想先说说被认为是美国卓越经济表现的一个大“不”字：这种表现的部分原因是超常的赤字支出和量化宽松政策。自新冠疫情以来，联邦政府借贷和支出了近 11 万亿美元，美联储购买了超过 4.5 万亿美元的证券，为金融体系创造了巨大的流动性。其中一些结果正是您所期望的：强劲的经济增长、通货膨胀以及因所有支出而增加的企业利润。但是，美国的赤字仍然非常庞大，略低于 2 万亿美元，占国内生产总值的 6.6%，这是和平时期的最高水平，而不是由经济衰退的需求所驱动的（例如，在疫情期间）。美国的这一高额赤字还与巨额贸易逆差有关，而且是在我们的债务与国内生产总值之比已经超过 100%的情况下发生的，这也是和平时期的另一个新高。世界其他国家的债务水平也很高，财政赤字也很高，但很少有像美国这样大的。这些巨额赤字是不可持续的--我不知道它会在六个月还是六年后造成真正的问题--我们越早处理越好。 贸易逆差的真相是什么？ 贸易逆差，就其本质而言，并不一定是好事或坏事。即使我们的国家没有净贸易逆差，也可能会对某些国家出现逆差，而对另一些国家则出现顺差。有时，高贸易逆差是因为一个国家作为开放的投资目的地具有非凡的吸引力，而这些投资有助于该国的增长和繁荣。美国的部分贸易逆差可能就是如此。然而，纯消费性贸易逆差可能意味着一个国家正在慢慢地把自己的一部分卖给别人，我不确定这是不是一个好主意。 在过去 20 年里，我们的贸易逆差总额已超过 12 万亿美元，这个数字可能太大了。贸易逆差