$慧居科技(02481)$  暗盘开盘，一分钟级别下跌后收红阻断，说明主力对其有照顾

A股： 一、天承科技（股票代码：688603） $天承科技(688603)$ 7月10日，天承科技登陆上交所科创板。公司主要从事PCB所需要的专用电子化学品的研发、生产和销售。公司产品主要包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品等，应用于沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个生产环节。 募资情况： 本次IPO，天承科技拟公开发行股票1453.4232万股，占本次发行后总股本的25%，发行后总股本为5813.6926万股。扣除发行费用后拟募资净额为4.01亿元，拟用于年产3万吨用于高端印制线路板、显示屏等产业的专项电子化学品（一期）项目，研发中心建设项目与补充流动资金。本次实际发行股份1453.4232万股，发行价55.00元/股，实际募集资金净额为7.07亿元，高于拟募资净额。 具体股价表现： 发行价：55.00元 开盘价：87.30元 最高价：94.80元 最低价：77.00元 收盘价：87.11元 涨跌幅：+58.38% 换手率：81.02% 公司市值：50.64亿 7月10日，天承科技登陆科创板，开盘价为87.3元，较发行价上涨58.7%。 招股书显示，天承科技2019年、2020年、2021年营收分别为1.68亿元、2.57亿元、3.75亿元；净利分别为2298万元、3878万元、4498万元；扣非后净利分别为2994万元、3907万元、4499万元。 二、恒工精密（股票代码：301261） $恒工精密(301261)$ 7月10日，恒工精密登陆深交所创业板。公司主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售。主要产品包括空压件、液压装、传动装备件，可广泛应用于空压

7月10日，慧居科技（2481.HK）即将登陆港股。 这是一家主要在「三北地区」经营的跨省供热服务供应商，从事热能的输送、运营及相关配套服务，为居民和企事业单位提供集中供热和售后维护的一站式服务，拥有超过10年的运营经验。 根据弗若斯特沙利文报告，以2022年在「三北地区」的总供热服务面积计，公司位列前50，在山西省、甘肃省及内蒙古自治区排名第九。 公司成立于2010年，曾是上市公司双良节能的子公司，后被双良科技收购。上市后，双良科技及江苏利创将分别持有慧居科技约49.75%及16.91%股份，为一致行动人，控股股东。 一、拥有5项特许经营权 供热服务行业属于一种公用事业行业，所生产的热量会输配至供热服务客户以满足其冬季室内采暖需求。 提供供热服务属公用事业，在中国是一个受到监管的行业。根据弗若斯特沙利文报告，为获得在供热服务行业经营的相关业务资格╱特许经营权，经营者必须具有充足的热源、经验丰富的员工及大规模的供热服务设施。这天然就形成了一个准入门槛，也是这个行业的壁垒。 慧居科技主要在“三北”地区经营供热服务，持有五项已投入经营的特许经营权及一项在建特许经营权，其中三项于山西省经营，一项于甘肃省经营，一项于内蒙古自治区经营及一项为河南省在建项目。2022年公司的特许经营面积约4.2亿平方米，总实际供热服务面积(按建筑面积计)约为4190万平方米，占约10%。  其实跨省市场参与者于该行业并不常见，中国前十大参与者中的大部分仅在中国一个省份运营，原因是须具备高技术优势及丰富的跨省经营经验。慧居科技凭借一系列热源向供热服务客户提供多种供热解决方案的能力，让自己相比只有一种或两种热源的竞争对手更有竞争优势，从而在行业中脱颖而出。从技术方案源头看，公司旗下供热服务项目均倚赖四种热源，包括自热电厂采购的热能、燃煤锅炉产热、自热电厂回收的余热、地热。 同时公司业务的跨省性质

港股市场今年的表现仍旧延续过去三年的低迷，期间市场的成交也是持续下台阶，近日恒生指数的单日成交额已经下滑至800亿港币左右，市场情绪极度悲观。但历史告诉我们，市场悲观情绪的高度一致往往也意味着机会，市场将随时有可能迎来反转。另一方面，从去年开始全球投资者的关注焦点逐渐回归到传统产业，企业盈利的兑现度和持续性成为了核心的投资要素。 也就是说，传统产业里面的优质企业有可能是下一轮周期的核心资产。 $慧居科技(02481)$ 就有可能是这样的企业，公司作为主要在中国"三北地区"运营的跨省供热服务供应商，具备稳定的盈利能力、强大的市场地位和广阔的增长前景。同时，按照公司每股3.6港币的发售价格，公司对应2022财年的市盈率仅约7倍，有足够大的安全边际，是投资者把握公司长期投资价值的极佳机会。 行业发展空间广阔，商业模式好，股东实力强劲 慧居科技是一家主要在中国「三北地区」经营的跨省供热服务供应商。根据弗若斯特沙利文报告，以2022年在山西省、甘肃省及内蒙古自治区的总实际供热服务面积计，公司排名第九，以总实际供热服务面积计，市场份额约为2.4%。 公司主要从事根据特许经营权向居民及非居民供热服务客户提供供热服务。除提供供热服务（被视为公用事业业务）外，还提供供热相关的(i)工程施工服务和(ii)EMC服务。自2010年开始运营以来，公司已拥有超过十年的运营经验。 从行业价值链看，公司处于中游。  由于城镇化率的快速提升和供热服务渗透率的提升，近年来中国供热服务的总面积及管道长度显著增加，中国的总供热服务面积由2018年的88亿平方米增加至2022年的112亿平方米，复合年增长率为6.4%。预期中国的总供热服务面积将于2027年增加至145亿平方米，2022年至2027年的复合年增长率为5.2%

$慧居科技(02481)$ $来凯医药-B(02105)$ $Savers Value Village, Inc.(SVV)$ 一、港股新股•慧居科技：7.7暗盘公司简介：公司是一家主要在“三北地区”经营的跨省供热服务供应商。根据弗若斯特沙利文报告，以2022年在“三北地区”的总供热服务面积计，公司位列前50，以总实际供热服务面积计，市场份额约为0.5%，以2022年在山西省、甘肃省及内蒙古自治区的总实际供热服务面积计，公司排名第九，以总实际供热服务面积计，市场份额约为2.4%。公司主要从事根据特许经营权向居民及非居民供热服务客户提供供热服务；及EMC服务。招股详情：入场费4242.36港币/1000股，招股价3~4.2港币，发行比例25.07%，募资额2.27~3.18亿，发行后总市值9.05~12.67亿，不回拨情况下公开发售占总发行10%，一家基石认购5438.16万港币中位定价占比20%，稳价人国泰君安，预估一手中签率100%。个人评价：江苏双良旗下的公共事业H股，虽说在“三北地区”经营，但暂时并没有东三省的业务。供热服务和工程施工收入占比97%，毛利高于20%，净利10%左右，对比同行业的嘉兴燃气和湖州燃气均高出不少，但营收也大幅低于两者；下限定价计算市净率0.94倍左右，基本落在两者之间，不贵不便宜吧；刨去基石还有1.72亿的货，理论上不大，但现在市场流动性太差了，根本没什么买盘，而且行业摆在这也没有什么想象空间，还是得看有没有老庄想搞了。个人评级【谨慎】•来凯医药-B：6.28暗盘，今日上市也

一，基本介绍 慧居科技是一家主要在「三北地区」经营的跨省供热服务供应商。根据弗若斯特沙利 文报告，以2022年在「三北地区」的总供热服务面积计，慧居科技位列前50，以总实际供热服务面积计，市场份额约为0.5%，以2022年在山西省、甘肃省及内蒙古自治区的总实际供热服务面积计，慧居科技排名第九，以总实际供热服务面积计，市场份额约为2.4%。 发售股份数目 : 75,600,000股H股（视乎超额配股权行使与否而定） 公开发售股份数目 : 7,560,000股股份（10%，可予重新分配） 配售股份数目 : 68,040,000股股份（90%，可予重新分配并视乎超额配股权行使与否而定） 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：3.0～4.2港元 基石投资者： 一位投资者已同意按发售价认购合共50百万人民币可购买的发售股份，相当于发售股份的约 20%，详情见招股书575页。 (假设超额配股权未获行使，假设发售价为 3.6港元) 发售时间：2023年06月28日-2023年07月03日（2023年06月30日截止孖展） 上市日：2023年07月10日 保荐人：国泰君安融资有限公司 包销商：国泰君安证券(香港)有限公司、东方证券(香港)有限公司、光银国际资本有限公司、农银国际证券有限公司、中国银河国际证券(香港)有限公司、汇富金融服务有限公司、利弗莫尔证券有限公司、富强证券有限公司、永高证券有限公司 二，基本面和定价 慧居科技是一家供热服务商，这里可