这周的美股仿佛坐上了没有安全带的过山车——标普500指数在200日均线边缘反复试探,纳斯达克100更是自2023年3月以来首次跌破这条“牛熊分界线”,期权市场C/P比率忽高忽低,就业数据刚给点甜头又被关税大棒砸成渣,特朗普的推特治国让投资者们集体患上创伤后应激障碍。标普500本周累跌3.6%,创去年9月以来最惨周跌幅,VIX恐慌指数周中飙升至26.5,为2024年年底以来的最高点。市场都在问,美股已经跌了10%,是要反弹了,还是会再跌10%?网上有这么一张图,显示上一次贸易战到2018年3月中的时候和现在非常相似,暗示接下来会是一个大反弹:但是2018年3月时的纳指并没有跌破200日均线。我是觉得现在的情况或许更接近于2018年底到2019年中的情况(如下图),当时中美贸易战逐步升级,25%关税范围扩大,首次出现10%的跌幅且首次跌破200日均线。而现在关税加到40%,也是首次出现10%的跌幅且首次跌破200日均线。如果按图索骥,结论或许应该是——短期反弹,续跌10%不是梦。2018年贸易战QQQ的走势一、技术面:200日均线的生死时速本周标普500收于5,728.90点,与200日均线(5,732点)仅差3.1点,纳指则直接躺平在20,056.35点,比均线低近200点。过去20年数据显示,当指数跌破200日均线后,短期继续下探的概率高达62%。QQQ失守200日均线的重要关口我下载了2005到2025年QQQ的历史价格,让Deep Research对数据做了深度的分析,我的问题是:当美股纳指大盘下跌10%以后,后续下跌或者反弹的概率各有多少?根据过往20年数据分析,大盘下跌10%后的走势概率Deep Research 的结论是,无论短中期,续跌是大概率的(60%以上)。二、指数期权情绪偏空Put/Call比率持续攀升:3月7日Cboe指数期权的Put/Call比率从早盘